三大指数集体收涨，机器人、黄金板块爆发

4月21日，A股市场量价齐升，尤其机器人为首的科技股、黄金股大涨。消息面上，上周五的国常会明确提出要稳定股市。

本周A股能否持续上攻？

受访人士指出，海外政策不确定性较大，投资者情绪较为谨慎。在国内稳股市政策的刺激下，预计市场延续震荡向上势头，市场风格或相对偏向大盘价值。

A股量价齐升

4月21日，沪指收涨0.45%报3291.43点，创业板指收涨1.59%报1944.32点，深证成指收涨1.27%报9905.53点，科创50涨逾1%，北证50收涨2.63%，沪深300微涨，上证50微跌。交投活跃度提升，上周市场缩量明显，今日重回万亿元，日成交额1.04万亿元。

市场共计4363只个股收涨，涨停股114只；875只个股收跌，跌停股23只。

31个申万一级行业板块中共计26个收涨，有色金属涨近4%，计算机、美容护理、机械设备、传媒板块涨幅均超过2%。汽车、电力设备、轻工制造、国防军工、商贸零售等板块也表现不错。

值得注意的是，以AI（人工智能）为主的科技股、黄金股大涨，今日机器人执行器、黄金概念均涨近5%。

“今日A股上涨，与地缘政治避险情绪升温，以及科技、消费板块共振相关。”格上基金研究员焦冰告诉《国际金融报》记者，第一，俄罗斯与乌克兰冲突持续发酵，俄方宣布停火但双方互相指责违反协议，市场避险需求推动黄金价格创历史新高，COMEX黄金突破3397美元/盎司，带动A股黄金概念股集体涨停。

第二，科技与消费板块作为今年的两大主线，在市场波动下共振。AI技术在多模态应用场景的突破（如科研、编程）推动软件股活跃，显示市场对科技主线的持续认可。此外，政策推动内需扩张（如“以旧换新”政策），叠加社零数据改善，消费信心修复，带动食品饮料、日化等板块走强。

顺时投资权益投资总监易小斌向《国际金融报》记者表示，从表层来看，市场上涨源于政策托底和资金护盘。上周五的国常会明确提出要稳定股市，这一政策信号为市场注入了信心。从盘面表现来看，国家队的积极介入也清晰可见，显示出其稳定市场的决心。而从更深层次来看，市场上涨的根本动力来自于投资者信心的恢复以及市场预期的积极转变。

名禹资产方面分析了当前市场的影响因素：贸易战进入僵持阶段，特朗普极限施压后，自身行为也受到美债利率飙升掣肘；三月和一季度宏观数据不弱，国内超预期的刺激措施短期落地的可见性或有所下降；国常会指出要“持续稳定股市”，中央汇金持续发挥平准基金功能。

后市怎么走

受关税战因素影响，4月7日A股大跌，但随后国家队入场，A股数日收涨。然而，上周市场出现缩量震荡态势，投资者尤其关注本周市场行情。

“综合来看，预计市场波动率继续回落，指数或区间震荡略有上行。市场风格或相对偏向大盘价值。”名禹资产认为，投资机会上，关注受益逆周期调控力度有望加大的内需方向，如地产、食品饮料、社服、汽车、家电等。同时，关注贸易冲突环境下的自主可控、反制受益方向，如军工、农业、稀土等。关注相对低估、具备长期投资价值的银行、保险，及防御类的公用事业等。

排排网财富研究员卜益力向《国际金融报》记者表示，当前市场正处于政策观察期，海外政策的不确定性较大，这使得投资者情绪较为谨慎，整体市场交投较为平淡，观望情绪浓厚。然而，在国内稳股市政策的刺激下，场外资金持续流入权重板块，推动市场延续震荡向上的势头。

“除了关税的影响之外，4月还是年报和一季报密集披露期，市场将从预期驱动转向基本面验证。预计短期市场以区间震荡为主，但政策托底与经济韧性为结构性机会提供支撑，若月底政治局会议有超预期的政策出台，则还会刺激A股的上行动力。”焦冰预计A股短期震荡上行。

“4月下旬是财报披露的密集期，在当前较为犹豫的情绪中，业绩表现或催化个股出现较大波动，绩优蓝筹板块可能更具韧性。”卜益力认为，尽管海外关税谈判仍没有明显进展，但经过前期回调后，市场估值再度具备性价比。同时，国内增量政策仍有较大空间，而强势的“护盘”行动也增强了市场信心。因此，投资者或许不必过度担忧，整体市场走势预计将维持“下有底”，但向上做多动力不强。

易小斌提醒道，中美贸易战至今，虽然谈判进展缓慢，但投资者的心态已经有所变化，风险偏好也相应提升。短期内，A股市场仍将延续当前的走势，重心有望不断上移。上证指数填补缺口和突破所有均线的压制将是近期的第一目标位。如果想要进一步向上拓展空间，还需要一些条件的配合：一是政策维稳的力度，例如4月底政治局会议可能出台的措施；二是关税谈判可能取得的进展。在持仓布局上，科技成长板块仍然是主线。在美国关税政策的影响下，内循环将成为一个重点，对应的消费板块，如食品饮料等，也将迎来机会。

对于当下持仓布局的建议，焦冰认为，核心配置方向首先是高股息防御板块，如银行、公用事业等低估值、高分红资产，提供安全边际。第二，科技和消费主线，AI算力与应用受益于技术迭代与国产替代。第三，消费复苏链则受益于扩内需政策与居民消费回暖。此外，黄金虽然仍具中期配置价值，但需注意短期波动。